辛巴花1个亿教训抖音一哥，曝小杨哥出轨女主播后送进监狱 美团守擂、抖音成功，拼多多压力来了？

辛巴花1个亿教训抖音一哥，曝小杨哥出轨女主播后送进监狱 美团守擂、抖音成功，拼多多压力来了？， 

辛巴花1个亿教训抖音一哥，曝小杨哥出轨女主播后送进监狱

9月10日，快手一哥辛巴拿出1个亿教抖音一哥小杨哥做人，果然有了效果，一个下午小杨哥4个热搜全是负面的：#小杨哥 出轨#、#小杨哥小杨嫂 大学纯爱文学#、#小杨哥 二二#、#纯爱但出轨#等。

一场螃蟹引发两大网红的“骂战”

中秋加国庆，又到了吃螃蟹的季节。

8月30日，小杨哥在直播间上架两款某个品牌的大闸蟹卡礼盒，售价是298元，包含4只3两的公蟹、4只2两的母蟹。

8月31日，辛巴在直播间也卖了同品牌的大闸蟹，售价是238元，每箱包含4两公蟹、3两母蟹各4只。

明眼人都看出来了，都是一个品牌，辛巴卖的比小杨哥便宜了60元，公蟹和母蟹也比小杨哥卖的要各重一两，显然在辛巴直播间买更划算。

买家看到后纷纷跑到小杨哥直播间要求退款，说买贵了，都要去辛巴直播间买。

做为抖音一哥，上过央视的小杨哥，当然忍受不了这份窝囊气，立即跑去“蟹太太”商家施压，说不公平。商家两边都不想得罪，就把辛巴直播间的连接忽然停了，并把责任推到了小杨哥身上。

辛巴立即怒了了，指责小杨哥团队在质检、售后、赔偿态度等方面存在问题，并声称小杨哥的商业模式就是在模高端自己。

这番言辞激烈的责骂，小杨哥团队也不是吃素的，立即直播说辛巴的行为“没底线”，是“为了流量”，并称有很多种方式“搞倒辛巴”。

辛巴这边当然也丝毫不示弱，立即直播指责小杨哥卖淋巴肉，卖高端茅台，卖出的劣质吹风机功率虚标，菜刀质量也有问题等，并称小杨哥卖了有质量问题的东西后，冷处理，不回应，不赔付。

辛巴还直接宣布要拿出1亿资金，给三只羊和全行业“上一课”。

这是直播行业迄今为止持续时间最长且涉及金额最大的对战，业内称之为“世纪骂战”。

小杨哥出轨旗下女主播，并把其送进监狱

辛巴还爆出猛料，称卢文庆曾因刷单被抓，还被判刑，此外还暗示卢文庆与小杨哥联手将一名关系比较亲密的年轻女主播送入监狱。

小杨哥没火之前，曾经得到过这名女主播的帮助，三只羊成立后，小杨哥把这名女主播挖过来，之后小杨哥出轨了这名女主播，小杨哥妻子知道后，逼其离开公司。

于是，这名女主播提出要补偿，但被人录音了，最后以敲诈勒索罪被送进去了。

辛巴这一波操作直接把小杨哥干沉默了，可能又打算冷处理，于是辛巴又火上烧了一把油，说小杨哥之前带货爆雷的事，如果他拒不赔付，自己将拿出1个亿赔给他的消费者，教小杨哥怎么做人，这一招直接把小杨哥逼得骑虎难下。

作为一名公众人物，小杨哥与那名女主播的传闻如果属实，那自身修养和私德也与公众人物的身份严重不符。

辛巴与小杨哥“战火”继续升级

面对辛巴的陆续爆料，小杨近日掉粉百万。

9月7日晚间，小杨哥和大杨哥及旗下多位网红一起直播，他先是感谢理性的粉丝没有卷入舆论战场，并强调，“我觉得吵没必要，企业不是吵来吵去就能做起来的。”

随后，小杨哥眼圈发红，声音哽咽地表示，三只羊一直重视售后，不但有售后服务，而且是有三道售后。

说到后面，小杨哥哭着表示，希望网友不要骂他旗下的网红，不要骂他的员工。

对于小杨哥的澄清，辛巴怎么会放过他呢？连发两文，继续炮轰小杨哥。

辛巴认为小杨哥的这次直播回应是“装深情装可怜”，称其行为“碰触了行业的底线”，认为小杨哥需要给广大粉丝网友、消费者以及沫沫的家人一个公道和交代。

9月8日上午，辛巴继续发文，称小杨哥方面不负责任，同时还质疑小杨哥的平台不作为，对虚高端宣传毫无处罚。

辛巴是否真的会帮小杨哥赔付消费者呢？目前还没有答案。不过，辛巴晒出了两张5000万元的转账单，声称已将准备赔付的钱提前转给相关同事。

目前，这场风波还在发酵，单就双方的形势来看，不得不说，辛巴这次完全站在了情理和道德的高点。

两位出身草根的网红，为了钱忘记来时路

事实上，辛巴和小杨哥有不少共同之处，一方面，两人都是草根背景，农民出身，并因此获得了网友的更多好感。

另一方面，两人都通过不懈努力在各自的直播领域内做到头部，甚至在发展模式和路径方面也极为相似，都是先单打独斗，做大后开始团队作战，从个人IP发展到企业品牌。

最终，两人都成为了各自所在平台最顶级的带货主播，为快手和抖音的直播带货贡献了实实在在的业绩，当然两人也都赚得盆满钵满，早已实现财富自由。

辛巴也卖过质量有问题的商品，最知名的就是糖水燕窝，也曾遭受过铺天盖地的批评和讽刺。

现在的辛巴却为了教小杨哥做人要拿出一个亿，真的是有钱了，张狂起来了，他随手拿出的1个亿，与我们的口中的几百元一样简单。

不管是辛巴还是小杨哥，他们为了钱，在网上撕得不可开交的样子，真的很丑陋，不就是为了流量吗？都是出身农村的草根，为了钱，却忘记自己的出身。

这次即便事件发酵到了这个程度，舆论掀起了滔天巨浪。辛巴能花1个亿教小杨哥做人，小杨哥是吃素的吗？因为辛巴也不干净呀，他也有很多黑料呀。

这一次，作为抖音顶流的小杨哥，会不会因此“塌方”？小杨哥会不会扒出更多辛巴的黑料呢？他们会不在成为下一个WY呢？

网红的世界，花落水流红，你方唱罢我登场。这场由大闸蟹带货引发的风波，虽然始于商业竞争，但最终却触及了社会伦理与法律底线的讨论。

小杨哥与辛巴的互撕让我们看到，在快速发展的电商直播领域，除了追求销量与利润之外，更应坚守诚信与道德的底线。

同时，它也提醒我们，面对网络上的种种信息，应保持理性与批判性思维，不轻易被舆论所左右，共同营造一个健康、有序、公正的网络环境。


美团守擂、抖音成功，拼多多压力来了？

来源：丫丫港股圈

作者：kyle

互联网股上半年业绩都已披露，各家互联网股表现中规中矩，而这次中报里，有意思的是拼多多和美团两家的新老鬼故事接棒，一个是围剿淘宝、京东的拼多多选择“自爆股价”，另一个是在8月份之前，市场还在说要被抖音干翻的美团。

一、自爆鬼故事的拼多多

由于 $拼多多 (PDD.US)$ 之前业绩连续超预期，市场对拼多多的业绩预期一直很高，但估值很低，尤其是在一季度维持高增长，而近期股价趋于震荡的走势下，市场对这次业绩的押注就更重了。

从持仓来看，据13F文件，二季度共有147家规模超过1亿美元以上的机构建仓拼多多，环比增加5成，选择增持的多了20%，达到269家。也就是说，超过400家机构在二季度都买了拼多多。

一些之前就已经重仓拼多多的中资机构也在下更大注，景林增持约157万股，增持金额超2亿美元，泰仁资本买了近 2.5 亿美元，高毅资产增持约 0.6 亿美元。红杉中国二季度多了近 1490 万股、价值 20 亿美元的拼多多股票。

为什么那么多机构选择在二季度买 $拼多多 (PDD.US)$ 呢？

一是市场预期国内主站继续蚕食淘宝、京东份额，尤其是在市场看到淘宝、京东的营收都停滞的情况下，自然就联想到拼多多的业绩可能不差，因为拼多多主要抢的是这两家的生意。

虽然Temu的政治风险一直在，但没有给Temu部分的估值，市场通常把这部分看做是一个期权惊喜。外加今年多家中概股开启股东回报的大趋势下，大家都猜测拼多多即使今年没有股东回报，那往后一两年在竞争格局稳定下来后，也应该会有相应的股东回报吧？

但在这次业绩会上，拼多多管理层的自爆式发言打压股价，彻底引爆了市场的担忧，让拼多多从好故事变成鬼故事。

管理层先是很模糊的说利润会下滑，也没说清楚是利润增速下降，还是利润额直接下滑，这让市场都感到一头雾水，但更多地说法是三季度的利润会下滑。

另一个是截至二季度，拼多多手握2849亿现金及现金等价物，在没有股东回报计划的美股公司里，拼多多的现金储备规模几乎是最多的了，而管理层却说未来几年都没有股东回报，这也与市场预期大大相反。可以说，拼多多管理层是把市场给高预期的点都戳破了。

拼多多管理层这样说的潜在原因有两点。

一是国内竞争加剧，拼多多、淘宝、 $京东 (JD.US)$都在加大补贴商家，投资者担心拼多多国内主站的alpha是否到头了？另一点，不分红回购，是否国内主站和海外Temu的资本开支要加大，资本开支规模有多大，维持开支的时间有多久？

第一点的担忧来源于二季报的收入，二季度拼多多广告收入为491亿元，同比增长29%，上一季度是增长56%，而卖方普遍预测二季度增长33%，部分信仰买方给的预期就更高了。而二季度交易性收入为479亿，之前市场预期是500亿左右。也就是说，拼多多主站和Temu和收入表现都低于预期。

硬要说这份财报有多差吗？也不至于，但在管理层很悲观的指引下，市场放大了对主站和Temu增长见顶回落的担忧。

一方面是二季度线上零售大盘增速腰斩，一季度同比增长约11-12%之间，二季度的同比增速下滑至5-6%之间，宏观走弱在加大影响电商大盘。虽然拼多多依然跑赢淘宝和京东，但据传抖音近两个月的增速也在明显放缓，整个大盘表现并不乐观。

在宏观压力加大之下，二季度拼多多不再是像前几个季度一样，即使宏观差，但依然跑出很好的表现，现在拼多多的alpha是遇到被宏观影响的拐点了。

另一方面，拼多多主站业务广告+佣金的综合变现率高于4.5%，但变现率同比提升的幅度较前一季度明显收窄。在营收增速+变现率提升都在放缓时，这就导致市场怀疑拼多多主站的高增长能力了。

利润下滑的另一个原因是担心资本开支加大。虽然拼多多二季度的控本依旧处理的很好，可以说是压榨把人效发挥到极致，但在宏观压力+竞争加剧的情况下，也不得不面临着资本开支加大的问题。

近期，国内主站的对手淘宝、京东、抖音都加大了对商家的补贴，拼多多也在增加。而海外的Temu，不仅仅是跟亚马逊竞争，据社交媒体DeeeepValue用户的分享，Temu与Shein的竞争也在逐渐加大，Temu和Shein在8月份都在加大广告买量，以及互相的起诉。

可能是基于这两个潜在的担忧，拼多多自己做空自己，直接戳破了高预期但低估值的特殊定价，也开启了自己的鬼故事。

至于接下来拼多多的估值该如何给，资金可能优先选择观望三季度的表现，要看到实际业绩是否真的像管理层所说的悲观，以及费率上升的疑团，这才能回答投资者的担忧。但透过这季度来看，可以确认的是宏观走弱已经开始影响到拼多多的alpha了。

二、每年都有鬼故事，但打不死的美团

在拼多多鬼故事开始后，交出二季报的 $美团-W (03690.HK)$ 可以说是守擂成功，防住了抖音，也解除了会被抖音干翻的担忧。

美团可以说是互联网股里最多的鬼故事的一家，例如21年的社保问题吓得股价暴跌，22年抖音本地生活发力，23年抖音做外卖，传收购饿了么，美团在过去3年里，每一年都有更大的鬼故事。

今年最主要的是两个，一个是本地生活竞争加大，7月份传出抖音加大补贴，担心美团到店的利润率；二是自从去年传出抖音入局外卖后，今年又传抖音收购饿了么，通常论据是抖音给的商家补贴更多，要跟美团烧钱死磕抢份额。

在之前的文章里我们讨论过，一是不要忘了饿了么是怎么输给美团的，外卖业务并不是多了抖音的流量接口就能扭转美团已有的规模效应和履约率；在当下的宏观环境，烧钱抢份额也不大可能。所以，抖音外卖在近期也没什么人提了，抖音外卖规模依旧难起，也侧面证明配送端是美团最大的护城河，这不是那么容易撼动的。

今年，随着美团、 $阿里巴巴 (BABA.US)$、京东都发力即时配送，外卖鬼故事又变成抖音和美团抢本地的即时零售生意了。

但值得注意的是，由于抖音没有配送能力，选择的是第三方配送，在即时配送业务里更多地是做交易抽佣的角色，而分到最大蛋糕的是有配送能力的美团、饿了么、达达等，从这角度上看，美团在即时配送业务的上限更高，可以接到更多的单。

之后即时配送的份额主要是美团、饿了么两家分，按照目前外卖份额美团占7成，饿了么占3成的格局，美团吃下6-7成并不是难事。尤其是阿里被拼多多打的焦头烂额，优先追求盈利的情况下，不大可能会跟美团死磕即时配送，所以美团接下来还有不少提升利润率的潜力点，例如渗透率还不高的即时配送，以及新业务小象、买菜的减亏。

美团二季度即配收入的同比增速为13%，虽仍稍低于单量增速，但可见两者间增速间的差异已大幅缩窄到仅1.2pct，尤其是单均配送收入正在止跌，这块业务的利润率在改善。

可以说，美团已经成功防住抖音在外卖、即时配送上的进攻。但在本地生活的竞争上，美团的确受到了不小的威胁，这也导致美团在年初时一度跌至3000多亿市值，因为本地生活才是美团赚钱的大头；而抖音和美团在业务上的“利润底线”到底在哪？这是市场此前还没摸清楚的，本地生活担忧一直在。

从二季报来看，佣金和广告营收同比增速分别为19.7%和20.1%。二季度订单量同比增长超过60%。若考虑到单价下滑，实际增速可能在35-40%之间，甚至可能更高，这远高于市场预期的25%左右。

到店业务的经营利润率回归到35%，年度活跃商家数量也创历史新高，这证明美团的到店业务并没有受到冲击，但也不能说美团反攻抖音，更多地是美团和抖音都选择了先赚钱，而非简单粗暴的压价格抢市场份额。换句话说，当竞争对手发现没法烧钱抢份额时，大家都会优先赚钱。

当然，也不能单单只通过一季报就判断美团和抖音的竞争结束，但至少现在能看到业务利润率在回升，再转差的可能性减小。

结语

接下来美团的竞争格局就会比之前要好，一是核心到店守擂成功，利润率回升；二是即配行业增量，目前渗透率还不高，阿里的饿了么优先盈利，主业还被拼多多缠身，大家都倾向于先赚钱，而非暴力压价扩张；三是新业务能否减亏。

二季报美团新批了10亿美元回购，在二季度之前回购超20亿美元，全年大约回购占总股本的4%左右。这样的成长性+股东回报，基本上是二季度互联网股最出色的公司了。但考虑到美团之后可能出海，以及新业务的加大投入，再提升股东回报的可能性也小一些，现阶段更多是看成长。

而同样高增长的拼多多，选择自爆劝退投资人，股东回报也没有，这预期差就很大了。但也不要忽视，拼多多管理层就很少说好话，成长性是足的，就看这个鬼故事要花多久才能解除了。[db:内容]?